时间:2014-01-22 12:20 点击:
权证的构成及分类
二十八.权证构成要素有那些?
权证的构成要素主要有标的资产、执行价格、权利金、兑换比例、到期日、执行方式及特别条款所组成,如赎回权条款:即规定在特定情况下发行人有权赎回其发行在外权证。
二十九.权证按权利内容进行划分,有哪几类?
按权利内容不同,可将权证分为认购权证和认沽权证两种。认购权证是一种买进权
资产为多个股票组合,指数型权证则以各种股价指数为标的资产。
三十一.权证按执行价格进行划分,有哪几类?
执行价格是指权证持有人于权证行使时间买进(卖出)认购(售)权证的标的资产所支付(收到)的价格。执行价格的确定一般以权证发行时标的资产收盘价为基础,上浮(适用于认购权证)或下调(适用于认沽权证)一定的比率。一般情况下,权证按既定价格执行,但权证发行人通常会特别约定,当出现标的资产除权、除息等情况时,权证执行价格、执行比例要按约定公式进行相应调整。
按执行价格的不同,可将权证划分为价内权证、价外权证和价平权证三种。
标的资产市价高(低)于执行价格的认购(售)权证,为价内权证。价内权证一般风险较低,但权证发行价格通常较高;标的资产市价低(高)于执行价格的认购(售)权证,为价外权证。价外权证一般风险较高,但权证发行价格通常较低;标的资产市价等于执行价格的认购(售)权证,为价平权证。
根据执行价格是否设上下限,可划分为价差型权证和非价差型权证。价差型权证设有执行价格上下限,又可分为上限型权证和下限型权证,一旦标的资产价格达到执行价格的上下限,视同权证到期,以现金交割履约,这是一种投资人获利有限、发行人风险有限的新型认购权证。
根据权证执行价格是否可调整,权证又可划分为固定型和重设型两种,固定型是指权证发行时即确定执行价格,存续期内不做调整;重设型是指权证在重设期间内,股价达到重设条件即调整执行价格。