什么股票好：周五机构一致最看好的金股

　　什么股票好：周五机构一致最看好的金股
　　天玑科技:一体机放量 业绩持续向好
　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：郝彪,李奡日期：2017-04-27
　　事件:公司发布2016年年度报告,实现营业总收入4.17亿元,同比上升5.63%;实现归属于上市公司股东的净利润5,777.35万元,同比上升27.53%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,796.12万元,同比上升34.67%。
　　投资要点
　　营收增速恢复20%,费用率控制得当助利润提升。公司通过持续优化产品结构、加强渠道建设,公司销售收入增速恢复两位数增长,印证例如我们关于公司业绩拐点来临的判断,进一步确立了未来业绩增速回升的预期。公司在提高管理、运营效率和成本控制上继续改进,无论销售费用率和管理费用都率显著改善,同比分别下降了0.49和5.38个百分点,从而实现归属于上市公司股东的净利润同比上升。
　　一体机持续放量增长,多个大数据新产品快速落地。数据库云平台一体机2014年度实现收入约1,062万元、2015年实现收入约2,090万元,至2016年实现收入突破5,000万元;数据库云平台一体机2014年签署合同额约1,200万元,2015年签署合同额约4,600万元,2016年签署合同额达到约8,600万元。目前公司已与电信等行业的大中型企业签订多个订单。我们预计未来传统行业企业将会成为软件定义存储的热点需求领域,新产品放量趋势明确,未来有望为公司业绩带来新的增长亮点。其他新产品DCOS产品与移动集团合作已在5个省移动公司中推广,2017年将向更多省移动公司推广,同时该解决方案也顺利进入银行、保险等行业客户。
　　增发方案获批,业务布局加速完善。公司拟实施非公开发行股票募集资金总额不超过60,303.00万元,扣除发行费用后将全部用于智慧数据中心项目、智慧通讯云项目及研发中心及总部办公大楼项目。目前公司非公开发行股票方案于2017年3月获得证监会批准,业务布局加速完善。
　　盈利预测与估值:预计2017-2019年净利润分别为0.69亿、0.96亿和1.31亿元,增发后备考EPS分别为0.22元、0.31元和0.42元,对应66/47/35倍PE。给予“增持”评级。
　　海天味业:稳健的业绩 确定的成长
　　类别：公司研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：马浩博,张宇光日期：2017-04-27
　　事件:海天味业公布17年一季报,1Q17实现营收40.1亿,同比增17.1%;归母净利9.8亿,同比增10.6%;每股收益0.36元。
　　投资要点:
　　1Q17业绩略超预期。1Q17净利增20.6%,主要来自于营收增17.1%,以及管理、财务费用率分别下降0.5pct、0.3pct。
　　行业有回暖,公司营收提速。17年受到企业提价、产品升级、餐饮回暖等因素影响,调味品出现向好趋势。行业弱复苏叠加去年同期基数较低,公司1Q17营收增速回升至17%水平。分品类看,估计酱油、蚝油增速约20%,保持向好趋势;酱料可能仍是个位数增长,仍受到公司主动调控影响。1Q17完成全年目标计划的28%,基本符合公司进度目标。17年公司仍将强化渠道渗透与品牌宣传,预计全年营收145亿,同比增16%。
　　毛利率基本持平,费用率下降,净利增速高于营收。1Q17公司毛利率44.7%,同比升0.1pct,基本持平,主要源于提价覆盖成本上涨。销售费用率同比增0.5pct,应是与冠名综艺节目,广告费用支出增加有关。管理与财务费用率分别降0.5pct与0.3pct,再次印证公司强大管理能力。往17年看,提价可覆盖成本上涨,毛利率大概率提升。品牌投放力度不减,销售费用率大体维持现有水平,管理与财务费用率均有下降空间,综合来看净利率仍可维持升势,预计17年净利率34亿,同比增20%,净利率达24%水平,同比提升0.7pct。
　　新思路、新产能背景下成长能力突出。16年公司采取产品梳理、渠道下沉、品牌宣传的新思路,强化自身优势,近两季度营收增速均在15%以上,效果逐渐显现。目前公司产能近200万吨,江苏基地规划100万吨产能,首期蚝油已投产,已实现收入近3亿,并且盈利。其他产品陆续释放,将为后续增长提供产能支持。
　　盈利预测与估值:预计公司17-19年实现每股收益1.27、1.47与1.67元,同比分别增20%、16%与14%,最新收盘价对应的PE为29、25与22倍;考虑到海天品牌与渠道优势将长期存在,多品类扩张成功概率高,同时具有新业务扩展(可能代理海外品牌)预期,首次覆盖给予“增持”投资评级。
　　华铭智能:业绩符合预期 细分市场龙头待起
　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：胡又文日期：2017-04-27
　　业绩符合预期。公司2016年营业收入2.13亿元,同比增长14.09%;归属于上市公司股东净利润4837.65万元,同比增长14.7%;2017年一季度营业收入7030.22万元,同比增长85.91%,归属于上市公司股东净利润479.53万元,同比下降30.99%;截止2017年3月,在手订单充足,已签订未实现销售的订单额约为7.3亿元。2016年公司研发投入1509.52万元,同比增长42.55%。
　　AFC设备细分领域先行者,拥强大市场拓展能力。公司专门从事AFC设备的研发、生产、销售和服务,终端设备主要包括自动售票机、自动检票机和自动充值机,掌握自动售检票系统中除纸币模块以外的所有核心模块,从而能有效替代进口并实现出口。作为上海地铁AFC终端设备技术规范制定参与者之一,公司承接的轨道交通AFC终端设备项目现已遍及国内几十个大中型城市,成功打入东南亚、南亚市场。
　　公司还将产品先行开拓至BRT(快速公交系统)、汽车站和场馆景区等领域,彰显强大的市场把握能力。2016年通过承接松江有轨电车项目,公司将有轨电车市场作为新的销售增长点。此外,抓住轨道交通支付方式的改革,公司开发售票机移动支付、检票机二维码刷卡功能等,进行支付方案的改造。
　　从设备提供商向下游拓展,突破系统集成方向。我国轨道交通运输及设备制造市场前景广阔,十二五期间我国城轨交通投资额年均达2458亿元,预计十三五期间轨交投资额年均将达4953亿元,每年将至少完成500公里的建设。轨道交通AFC项目通常采取总包和分包两种方式招标,总包多为系统集成商将设备供应业务分包给设备供应商,面对行业内大型系统集成商开始向产业链上游延伸的现状,公司开始通过承接AFC系统集成项目、组建研发团队以积极应对。2016年8月,公司与玉溪市政府签署智慧交通物流的战略合作协议。
　　投资建议:2016年业绩符合预期,公司是轨交AFC设备提供商的先行者,开创性地从地铁拓展至BRT、汽车站等应用领域,有轨电车将成新销售增长点;公司向下游系统集成方向拓展,增长稳定。我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.41、0.47、0.54,维持“增持-A”投资评级,6个月目标价42元。
　　友邦吊顶:收入端表现亮眼 渠道建设效益初显
　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：邹戈,谢璐日期：2017-04-27
　　2017Q1公司营收8907万,同比增长34%,归属净利1730万,同比增长49%,扣非后归属净利1285万,同比增长9%。预计2017年上半年归母净利同比增长0~50%。
　　淡季营收表现亮眼,毛利率维持高位:Q1实现营收8907.49万元,同比增长34.26%(去年同期增速为8.4%),营收表现亮眼一方面与地产销售回暖时滞效应有关,另一方面得益于渠道建设初步进入收获期,销售规模快速增长;Q1毛利率45.65%,同比提升0.97pct,毛利率维持高位与公司产品消费属性突出,定位中高端,品牌溢价高密切相关。Q1扣非归属净利增速8.66%,主要受到期间费用率上升的影响,三费总率同比+5.79pct;其中销售费用率同比+5.88pct,主要是公司加强品牌宣传导致广告费用增加所致,反映出公司通过高投入建立品牌壁垒的发展战略。Q1非经常性损益大幅增加源于公司取得449万元的投资收益(占归属净利的25.98%,去年同期为0),主要是公司利用闲置资金购买理财产品所得。Q1经营性净现金流1.65亿元,同比增长5170%,主要是工程端大客户战略见效,公司收到广州恒大预付货款1.5亿元。
　　工程端持续推进,深耕渠道建设助力市占率提升:一季度公司斩获恒大三年期5亿元的集成吊顶销售合同(相当于2016年营收的98%),工程端业务有望进一步放量;四月公司与部分经销商筹划经销商持股计划,通过利益绑定充分激励经销商拓展市场。公司持续深耕渠道建设,从一季度业绩来看,渠道培育已初见成效。
　　投资建议:维持“买入”评级:公司是集成吊顶行业优质龙头之一,但市占率还小,随着消费升级带来产品替代率上升以及公司品牌、渠道、规模等优势发挥,未来收入规模和市场占有率的提升空间大。短期来看,公司深耕渠道提升厨卫产品市场占有率,一季度已初见成效;中期来看,全屋吊顶全面启动,内生改善逐步显现;预计2017-2019年EPS分别为2.02、2.68、3.55元,维持买入评级。
　　特变电工:借一带一路打造新成长动力
　　类别：公司研究机构：华安证券股份有限公司研究员：吴海滨日期：2017-04-27
　　主要观点:
　　三维一体打造“一带一路”电力龙头。
　　近年来公司从高端制造业向制造服务商、国际成套系统集成商转型,将输变电成套工程尤其是输变电国际成套市场打造成新的增长动力。“一带一路”倡议叠加全球能源互联网的构建,为公司创造了万亿美元级别的市场空间,公司的地理位置、拿单能力等硬件优势如虎添翼成为海外业务拓展的核心竞争力,助力其斩获更多订单。截至2016年末,公司国际成套系统集成业务在手订单超过50亿美元,并在未来三年兑现业绩。海外业务高占比、优质项目高收益决定弹性大,开启业绩增长加速模式。
　　受益于特高压建设 未来国内收入稳定可期。
　　构建以国内互联为基础的全球互联网过程中,我国按照规划仍有12条特高压线路未开始建设。从国家电网电子商务平台的中标结果显示,公司在特高压变压器领域拥有更高的市场占有率,借助技术领先性,为其国内输变电业绩稳定和毛利率的提升提供支撑。
　　多晶硅产线成本优势优化光伏产业链。
　　公司旗下的新特能源在风电/光伏EPC、逆变器等领域占据全球领先地位,拥有从多晶硅-硅片-太阳能电池组件-逆变器生产,再到电站设计建设,最后到运营维护全产业链条的生产能力,并与能源产业形成“煤电硅”一体化,利用煤电自产自用,加上多晶硅产线技改,强化成本优势。鉴于2020年前可再生能源发电建设规划,公司未来四年新能源业务稳定可期。
　　盈利预测与评级。
　　预计公司2017/18/19年归母净利润为24.56/28.82/34.03亿元,对应的EPS分别为0.76/0.89/1.05元,给予“买入”评级。