时间:2014-07-11 22:40 点击:
第四章 股价为什么要涨停
由于内因和外因的作用,股票在市场上的交易当中,常常会走到涨幅限制,这样涨停板就落在了这些股票的头上,并且由此走出了令人叹为观止的行情。涨停在飙升的股票行情中具有不可忽略的重要作用。
股市中这种飙升的个股行情,在大盘处于强势时出现,在大盘盘整的时候出现,在大盘处于弱势时也间或出现。但在大多数的情况下,它们的走势受大盘的影响,大盘强它们强,大盘弱,它们也弱。但有些个股却喜欢逆大势而行,不愿意受大盘约束,走自己独立的行情。大盘强时它们要么盘整,要么滑落;大盘弱时它们却迎风顶浪,节节攀升,走出令投资者刮目相看的壮观行情。
客观事实就是这样。然而就股市上各个股票运行的情况来看,在这些客观事实的背后还有十分值得重视,特别需要研究的东西,那就是谁要这些股票涨停,它们的主观意图是什么?涨停板对投资者来讲有什么操作价值,应当如何把握这些涨停板引出的投资机会等等。
前面我们已经讲到股票涨停有政策因素、业绩因素、资产重组、概念炒作、超跌反弹、板块联动、周边市场影响、行情反转等导因。这是比较直观,一般投资者也容易接受的。
但有的投资者会讲,同样的政策背景、相近甚至于更好的业绩,却有极为不同的走势,极为不同的涨幅,最后也就有极为不同的投资收益。这又是为什么呢?这一点我想有一定市场经历的股民朋友也都会有同感。在这种情况下,显然仅有上述的政策因素、业绩因素、概念炒作等的解释是不够的。这样一来就有必要进一步深入分析股票运行的客观事实,探索事实表象后面的实质性的东西,弄个究竟,以便使我们的操作多一些科学性,少一些盲目性。
现在我们不妨分析两支在中国股市中具有代表性的股票用友软件和亿安科技。看看它们的运作实际,能够告诉我们一些什么。
用友软件总股本10000万股,流通盘2500万股,2000年每股收益0.40元。公司主要从事财务及企业管理软件的研究与开发、销售服务。公司是国内最大的财务软件企业,也是国家火炬计划软件产业基地骨干企业和北京市重点扶持企业,同时还是核准制下发行的首家股票。该股票具有盘子小、净资产高(发行后每股净资产高达9.71元)的特点,市场知名度极高。这是我国百元股票中的第三支股票,同时也是我国第一支上市当日达百元的股票。
2001年5月18日,用友软件上市,当天开盘价为76元,盘中最高价为100元,最低价为73.88元,当天的收盘价为91.19元,成交2137.9万股,创下了我国新股上市首日价格之最。
就在用友软件一路高歌猛进刷新历史的时候,与其比肩并挂牌于香港的上市公司金蝶国际软件却黯然神伤。同是搞财务软件的公司,且在国内有“南有金蝶,北有用友”之说。前者抢先在香港创业板上市,不仅只筹集到不足一个亿的资金,而且上市以后股价就不断下滑。就在用友软件股价创辉煌的时候,它在香港市场上每股的价格却在2个多港元;虽在同日并存,其市场中的表现却又与用友不可同日而语。是什么原因使二者产生如此大的差异呢?
是产品的市场竞争对手不同吗?
显然不是。在国内,许多软件生产商是抢走了30%左右的软件市场份额,但不是只从金蝶手中抢走,而是从金蝶和用友手中抢走。二线软件生产商逼人的竞争气势是两者共同面对的。
是用友的业绩大大好于金蝶吗?
也不是。用友软件和金蝶在主要产品的市场占有率、主营业务收入以及净利润等方面有一点差距,但并不是很悬殊。
据CCID(信息产业部计算机与微电子发展研究中心)统计,1999年,用友财务软件所占市场份额为40.1%(4.8亿元)、ERP软件为6.2%(2763万元);金蝶分别为32.8%和4.4%。
2000年用友软件的主营收入为2.1亿元,净利润为4004万元;金蝶分别为1.65亿港元和2236万港元。用友软件和金蝶同是搞财务软件的,它们面对销售形势大体都一样。对从事财务软件业务相对比较单一的公司来讲,在2001年的销售形势已经是江河日下了。由于价格战的升级,财务软件的单位利润急剧下滑,二者的业绩有差别但大同小异。
亿安科技的前身是深圳市锦兴实业股份有限公司,它于1992年5月7日在深圳证券交易所上市交易。1999年3月,广东民营企业亿安集团收购了深圳商贸控股公司持有的深锦兴超过四分之一的股权,成为深锦兴第一大股东。同年8月深锦兴公布更名为广东亿安科技股份有限公司,“深锦兴”股票随之正式更名为“亿安科技”。
在拉出一个小阴十字星之后,恢复能量的亿安科技又开始了发力。1999年1月20日亿安科技以9.78元的价格跳空低开,盘中最低探至9.70元,受到8日均线的牵引,其股价开始回升,随着买单的涌入,一路奔向涨停。在尾市以10.81元的涨停收盘。当天成交21115手。
(一) 展扬昭示效应在每一天的交易当中,涨停板是最引人注意的K线。它不仅吸引一般投资者关注,同时也吸引机构投资者的注意,更是各大媒体关注的重点。更有一些媒体不仅列出涨幅居前的个股,而且还列出这些个股成交的主要营业网点名称、成交量的情况等。这一切都有着巨大的扩散效应,产生着不可抗拒的昭示力量,因而也就成为主力资金展现形象的场所。主力资金拉涨停板就有了如下意图。
因为主力资金的股票最终是一定要卖出去的,所以在适当的时候让更多的投资者关注这种股票就显得格外重要。而引起投资者的注意,在千余种股票中形成较大的影响,就目前来看还未发现比涨停板更直接、更明显、更广泛的办法。
在交易大厅的幕墙上,涨停是十分醒目的,总不免要引起投资者的注视、传播和议论;在大中户的电脑屏幕上,雄踞排行榜前列的涨停板同样要引起投资者的跟踪。所以许多的主力资金就是为了引起投资者的注意而拉出涨停板。涨停板在这里成了主力手中的张贴告示或免费宣传品。
三爱富2001年6月4日拉出的涨停板,多像群峰之巅耸立的一巨大广告牌。
2.显示自身的实力
股票是一种典型的金融商品,它的重要的特征之一就是可以不停地转手,价格随时发生变化(涨停作为一种强制例外)。没有资金的投入,股价只有不断下跌一条路。而股价的上扬则是要有资金推动的。既然股票的上涨是由主力资金的意图决定的,那么要真正使这种上涨成为现实是要有资金实力来支持的。
股市中的强庄一说,就是指运作股票的主力资金实力雄厚。介入某种股票的主力资金,在适当的时候它是要显示自己的实力的。涨停则是主力资金炫耀自己实力的一种好方式。特别是巨量封涨停更是一种实力的显示。
氯碱化工在2001年4月20日收市仍有巨大买单封住涨停,它是那样突出地显示着主力资金的雄厚实力。
3.展露操作意向
散户们谈投资免不了与庄共舞的话题。其实这只不过是股市中的一个方面。而另一方面主力资金必谈与散户共舞。没有散户的跟风抬轿以至于最后接“烫手的山芋”,主力资金的独角戏是没办法唱的。股价绵绵下跌,人们惟恐避之不及,但有资金不仅敢于介入,而且敢于拉涨停板,这意味着什么,意味着有人看好该股,并有劈波斩浪的气概。涨停板特别是逆势拉出的涨停板它是主力资金向投资者展现的一种操作意向。清华紫光1999年12月10日在平静的均线运行线上拉出一涨停板,就突出地展露了主力资金意欲向上运作的思路。
(二) 加力吸筹或拔高建仓
一般地讲主力资金的吸筹是在极隐蔽的情况下进行的。但当市场情况发生变化,特别是市场出现抢筹情况时主力资金就不得不加大吸筹力度或拔高建仓。
1.强震荡吸货
出现在建仓初期,当主力资金用一般的吸货手法不足以达到建仓目标时,就采取这种手法来建仓。
ST白云山在1999年12月14日先后和禾嘉股份2000年2月14日左右的涨停,就是这种方式建仓的标志。
2.加力吸筹
筹码是股票量的俗称。它的变化显示着股票分布的变动。蕴含着股价波动的方向。主力资金要进行股市的投资运作,就必须从掌握筹码开始。所以获取筹码是主力资金进行运作的第一条件。有计划地以较低的价格隐蔽地获得低价格的筹码是最好不过的了。不过这样吸筹费时较长。有时为加快吸筹速度,或者有投资者抢夺筹码时,就不得不采用涨停的方式来吸筹。
上海梅林在1999年6月10日跳空以6.25元的价格高开,在回探6.05元之后便一路上扬,用大买单将股价推向涨停板,并最终以涨停报收,就是主力资金利用涨停在6月份加力建仓的反映。
3.拔高建仓
3. 在涨停板上变化成交量进行洗筹
这是在新形势下新的一种洗筹拉升方式。这种洗筹拉升的方式如果不细致地进行观察和分析是很难发现的。准确地讲它是边拉涨停边洗筹这种方式的极度发挥。它极为深刻反映出主力资金的谋划和谙熟的操盘技巧。
四砂股份先巨单拉封涨停,当追涨单有一定量后,主力在不打开涨停的前提下适度抛筹,然后再巨单封涨停。这样有计划、有步骤地反复运作,可以自如地调节追涨投资者的持筹成本,有效地分布筹码,明显地吊高了追涨投资者对股价的预期,从而为下一步的出货创造了条件。
4. 连续拉涨停再反手连续跌停洗筹
兴业房产在2001年4月20日以16.90元的价格开盘,在经过早市的箱体震荡之后,下午开盘后时间不长便发力拉升,通过强有力的三波拉升将股票的价格封在涨停上,同时放出了巨量,它也具有明显的拔高建仓的迹象。